Der Mittelstand. 5|2014 Seite 46

Hinweis: Dies ist eine maschinenlesbare No-Flash Ansicht.
Klicken Sie hier um zur Online-Version zu gelangen.

Inhalt

Die Eigenkapitalausstattung mittelständi scher Unternehmen in Deutschland lässt im internationalen Vergleich trotz erheblicher Verbesserungen der letzten Jahre noch immer zu wünschen übrig Gleichzeitig hat die Eigen kapitalquote aufgrund der Basel Bestimmun gen für die Beurteilung der Bonität eines Un ternehmens an Bedeutung gewonnen Dadurch steht der mittelständische Unternehmer vor immer größeren Schwierigkeiten seine not wendigen Finanzierungen sicherzustellen Einerseits ist der freie Kapitalmarkt in Deutsch land noch immer wenig erschlossen Anderer seits wird eine solche Vielzahl von Finanzierungs alternativen angeboten dass mittelständische Unternehmen ohne externe Hilfe große Schwie rigkeiten haben die passenden auszuwählen Schmerzliche Fehlentscheidungen bleiben oft nicht aus Bevor sich also ein mittelständischer Unternehmer auf den Weg macht das Di ckicht der vielfältigen Privatemissionen für sein Haus zu erschließen sollte er zunächst einmal sämtliche internen Möglichkeiten nutzen die sich ihm allein durch Verbesserung seiner Bilanzstruktur eröffnen Eine Verkürzung der Bi lanzsumme führt au tomatisch zu einer Erhöhung der Ei genkapitalquote Neben dem debt equity swap Gläubigerbeteiligung auf der Passivseite ist es vor allem die Aktivseite die eine Vielzahl von Ansätzen zur Verbesserung der Bilanzstruktur bietet So kann sehr oft das Anlagevermögen durch Veräußerung des nicht betriebsnotwen digen Vermögens durch das Outsourcen gan zer Unternehmensbereiche z B durch Verkür zung der Wertschöpfungskette sowie durch Leasing oder Sale and Lease back Sonder form des Leasings von maschinellen Anlagen ganz we sentlich entlastet werden Sehr oft lässt sich auch durch ein spezifisches Management des Vorrats vermögens sowie der Forderungen ein deutlicher Abbau des Umlaufvermögens erreichen Durch seine Grundveranlagung ist der mit telständische Unternehmer eher geneigt die Lösung seiner Finanzierungsprobleme über Produktions Vertriebs und Marketingmaß nahmen oder sonstige Kostensenkungsaktivi täten zu suchen als über Veränderungen seiner Bilanzstruktur Schöpfen Sie zunächst alle Möglichkeiten der Verbesserung Ihrer Eigenkapitalquote durch strukturelle Verbesserungen Ihrer Bilanz aus und erst dann suchen Sie die Rettung über eine Erschließung des freien Kapitalmarktes Beides ist inzwischen so komplex dass eine optimale Lösung wahrscheinlich nicht ohne fremde Hilfe erreicht werden kann Bessere Bonität Der Schlüssel liegt in der Bilanz Prof Manfred Bohnen President Equicon Holding Ltd London www equicon holding com Fo to o be n e ve ry th in gp os si bl e F ot ol ia c om F ot o un te n D re am in g A nd y F ot ol ia c om 46 UNTERNEHMERSERVICE Der Mittelstand 5 2014