Der Mittelstand. 5|2014 Seite 33

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Inhalt

Es gibt zahlreiche Gründe warum sich Mittel ständler neben dem Bankkredit eine weitere Finanzierungsquelle erschließen sollten Die Er gebnisse einer Weltbank Studie regen dies bezüglich zum Nachdenken an Im Unterschied zu Großunternehmen zahlt der vom Bankkredit ab hängige Mittelständler mehr für seine Kredite trotz höherer Besicherung Kein Wunder also dass sich mehr als 80 Prozent der Banken mit diesem Geschäftsbereich zufrieden zeigen Darüber hinaus weiß jeder Unternehmer dass Ab hängigkeiten zu vermeiden sind beim Einkauf wie bei der Finanzierung Ausschließlich auf Bankkre dite zu setzen ist mit Verfügbarkeit der KMU An leihe ein unnötiges Risiko und dies nicht nur mit Blick auf die unsichere Zukunft der Kreditversor gung Die KMU Anleihe ein mittelstands tauglicher Finanzierungsbaustein Auf Basis des Mindestvolumens einer typischen Kapitalmarktanleihe in Höhe von rund 20 Millio nen Euro verfügen lediglich etwa 0 3 Prozent der Unternehmen über einen Kapitalmarktzugang Mit der KMU Anleihe steht nun deutlich mehr Unternehmen der Zugang zum Kapitalmarkt offen Seit wenigen Monaten bietet die WIR Finanzierer Gruppe mit der KMU Anleihe Unternehmen den Kapitalmarktzugang bereits mit Beträgen ab 500 000 bis circa zehn Millionen Euro an Um in Summe dennoch auf ein für Investoren attrak tives Gesamtvolumen zu kommen werden rund 25 KMU Anleihen zu einem größeren Paket gebün delt Finanziert wird dieses Paket dann mittels ei ner gerateten und börsengelisteten Kapitalmarkt anleihe Zielvolumen 120 Millionen Euro Der Anteil einer KMU Anleihe am Gesamtvolumen ist auf fünf Prozent beschränkt Hierdurch kommt es für Investoren zu einer attraktiven Risikostreu ung Für KMU Anleihe Emittenten reduziert dies im Vergleich zu einer Anleihe in Eigenregie die Zinskosten Da die einzelnen KMU Anleihe Emittenten keinen eigenen Wertpapierprospekt erstellen müssen entfallen die sechsmonatige Projektarbeit wie auch die substantiellen Kosten für Berater und Rechtsanwälte Alternativ basiert die KMU Anlei he auf einer mittelstandstauglichen Standarddo kumentation Dass dadurch auch der Umfang der geschaffenen Transparenz etwas eingeschränkt wird kommt den meisten Mittelständlern entgegen Anforderungsprofil Neben dem Eintrag im Handelsregister und der mindestens fünfjährigen Unternehmenshistorie beschränken sich die Anforderungen im Wesentli chen auf die qualifizierenden Bonitätseinschätzun gen der Bundesbank der Euler Hermes und dem größten Kreditgeber jeweils mindestens korre spondierend mit einem BB Rating Fazit Die KMU Anleihe steigert denkbar einfach die finanzielle Unabhängigkeit des Mittelstands und erweitert seinen finanziellen Spielraum für mehr unternehmerische Entfaltung Hauptsache unabhängig Nur Bankkredit ist heute nicht mehr ausreichend Mit der KMU Anleihe steht nun deutlich mehr Unternehmen der Zugang zum Kapitalmarkt offen Mark H van den Arend Gründer und Geschäftsführer der WIR Finanzierer GmbH Mitglied im IBWF Institut für Betriebsberatung Wirtschaftsförderung und forschung e V Fo to la ss ed es ig ne n F ot ol ia c om 33Der Mittelstand 5 2014 IBWF