Risikoprüfung mit System Unternehmen werden aus Leidenschaft zu einem Geschäftsmodell gekauft aufgrund von Wachstumsstrategien oder zur Sicherung wirtschaftlicher Ziele Die Durchführung einer Due Diligence ist dabei zentral für die Bestimmung des Kaufpreises In Wirtschaftslexika wird der Begriff Due Dili gence sinngemäß mit angemessene Sorgfalt oder sorgfältige Prüfung übersetzt Grund sätzlich dient dieser Vorgang der Prüfung und Analyse von Geschäftsabläufen der Bewertung von Risiken in Rechtsbeziehungen der Gesell schaft und der finanziellen Lage Daraus wird der Kaufpreis abgeleitet Due Diligence bei Akquisitionen im Mittelstand Der Ablauf und Inhalt einer Due Diligence muss maßgeschneidert sein Auf Verkäuferseite sollte die nötige Infrastruktur zur Durchführung mithil fe des Unternehmers und eines erfahrenen Bera terteams geschaffen werden Die erforderlichen Unterlagen werden nach strukturierten Check listen zusammengestellt und in einem elektroni schen Datenraum aufbereitet Die Zugriffsrechte der Rechtsanwälte Wirtschaftsprüfer und ex ternen Beraterteams müssen geregelt sein Nach dem Abschlussbericht werden offene Fragen kanalisiert und verhandelt Für den Unternehmer bedeutet diese Phase immer eine emotionale Belastung sowie eine extreme Bindung der eigenen Res sourcen Besonderheiten bei kleinen und mittleren Betrieben Es ist kein Geheimnis dass mittelständi sche Unternehmen eine gewisse Abhän gigkeit vom Unternehmer aufweisen Auf die Prüfung der Personalstruktur wird besonderer Wert gelegt Neben dem Geschäftsführer sollte eine Ma nagementebene über Entscheidungs kompetenzen verfügen oder Leitungs funktionen übernehmen können Die Gestaltung von Mitarbeiterverträgen oder Vergütungsmodelle sowie die wei chen Themen wie Führungsstil Unter nehmenskultur und Anreizsystem sind in die Bewertung miteinzubeziehen Ein funktionierendes Controlling Sys tem ist für die Financial Due Diligence unabding bar Ein Beraterteam kann hier mithilfe einer strukturierten Finanzanalyse den gewünschten Unternehmenswert rechtfertigen Verlässliche Aussagen über die Finanzentwicklung treiben den Wert Erfolgreiche Unternehmen sind oft in spezifi schen Nischen angesiedelt Strategische Aus richtungen und Marktpotenziale müssen klar identifiziert werden Eine Schlüsselrolle nimmt hier die Commercial Due Diligence ein Bereiche wie Steuern und juristische Zusammenhänge sind weitere unabdingbare Prüffelder im Prozess Ein gut aufgestelltes Team von Experten hilft dem Unternehmer in einem zunehmend internatio nalen Umfeld seine Vorstellungen zu realisieren sein Unternehmen für den Prozess richtig auf zustellen und sein Lebenswerk zum Vorteil aller Parteien in die richtigen Hände zu übergeben Christian Hock Berater WALTER FRIES Corporate Finance GmbH www walterfries de Fo to d es ig ne r4 91 Sh ut te rs to ck c om 44 UNTERNEHMERSERVICE Der Mittelstand 6 2015

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