IM+io Sonderheft Seite 21

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Inhalt

16 Tipps für Start ups in der High Tech Industrie IM io Fachzeitschrift für Innovation Organisation und Management Special 01 2013 21 dass sein prozentualer Anteil erhalten bleibt Hat er aber das Geld nicht vermehren sich die relativen Anteile der anderen Da der Gründer in der Regel ja noch kein Geld mit dem Unternehmen verdient hat kann er bei der Kapitalerhöhung nicht mit gehen Das führt dazu dass nach wenigen Run den der Gründer kaum noch Anteile besitzt er u U sogar Haftungen eingegangen ist und bei der Verteilung des Unternehmensgewinns oder dem Unternehmensverkauf nachrangig bedient wird Venture Capital Gesellschaften folgen weitgehend einem Statistikmodell Sie investieren in eine Reihe von Unternehmen häufig in mehrere Hun derte und gehen davon aus dass nur ein gerin ger Prozentsatz wirklich erfolgreich sein wird Die Erfolgreichen müssen dann die Verluste der anderen tragen Dies ist ein sehr hartes Modell weil man sich um die Gescheiterten keine Gedan ken mehr macht Die Gründer der gescheiterten Unternehmen haben dann zwar etwas fürs Leben gelernt aber auch einen nachhaltigen Dämpfer ihrer Begeisterungsfähigkeit erfahren Das ist den Investoren ziemlich egal Ich habe jedenfalls noch keinen mitfühlenden Finanzhai im Gründerbe cken kennengelernt Kann man sich als Gründer vor diesen Gefah ren schützen Zunächst darf man sich nicht von den sofort in Aussicht gestellten hohen Beträgen der interes sierten Investoren blenden lassen Die z B in Aus sicht gestellten 300 000 Euro sind zwar ein hoher Betrag aber auch wieder nicht so viel dass er nicht innerhalb des ersten Jahres leicht verbraucht wer den kann Der Gründer sieht diese Kreditwürdig keit als Anerkennung seiner Gründungsidee an fühlt sich geschmeichelt und ist geneigt über die Konsequenzen und das Kleingedruckte hinwegzu sehen Vor dieser Verblendung hilft der kühle Kopf eines guten Beraters Wichtig ist dass Vertragsentwürfe sorgfältig gele sen und analysiert werden Die Geldgeber legen zunächst ihren Standardvertrag vor der alle für sie günstigen Regelungen enthält Hier muss der Gründer seine Gegenvorschläge in die Verhand lung einbringen Dazu braucht er gute Argumen tationsunterstützung Gute Rechtsanwälte sind teuer aber am Ende doch ihr Geld wert Gerade bei Verhandlungen über Kapitalbeteiligungen sind auf Merger and Acquisition M A speziali sierte Anwaltskanzleien zu empfehlen Je erfah rener ein Anwalt ist umso schneller weiß er wo der Vertragspartner zu weit gegangen ist und man ganze Passagen aus dem Vertrag streichen kann Der beste Rat ist aber keine Fremdmittel aufzu nehmen und so schnell wie möglich Gewinn zu erzielen damit kein weiterer Kapitalbedarf ent steht Das heißt dass man sich nach der Decke strecken muss Man muss dann auf überstürztes Wachstum verzichten sondern kann nur so schnell wachsen wie es die Kapitaldecke zulässt So habe ich es mit der von mir gegründeten IDS Scheer gehalten und so hält es z B auch die SAP AG Trotzdem gibt es auch Beispiele bei denen nach mehreren Finanzierungsrunden mit der Verwäs serung der Anteile die Gründer mehr als reich geworden sind Dieses gilt z B für Unternehmen wie Google oder Facebook Hier hat dann der rie sige Unternehmenswert auch bei einem kleinen Anteilsprozentsatz noch zu einem großen Vermö genswert geführt Bei diesen Beispielen waren die Investoren auch im wesentlichen Business Angels die ihr Vermögen in der IT Branche erwirtschaf tet hatten und den Unternehmen mit Rat und Tat helfen konnten In den USA ist die Investitions summe von Business Angels höher als die von Ven ture Capital Gesellschaften